第 7 课 · 回测是什么，以及五个作弊漏洞

【这课你会明白什么】

回测的本质：让规则在历史上”重演一遍”的考场
五个最常见的放水漏洞，每个都配”不堵会怎样”
一个真实演示：−$23,744 的解剖报告

正文

回测＝把一条写死的交易规则放回历史数据里重演一遍，算出”如果当时真这么做，结果如何”。它是想法工厂的考场。考场最大的风险不是考不出来，而是不知不觉给考生放水——回测几乎总是比实盘好看，差距就藏在漏洞里。下面五个漏洞，是我们的回测引擎逐条堵死的：

漏洞	例子	堵法	不堵会怎样
① 未来函数：用了当时不可能知道的信息	“收盘价站上均线（最近 N 根 K 线收盘价的平均）就按这根收盘价买入”——收盘价收盘后才知道	第 i 根 K 线收盘算信号，第 i+1 根开盘才成交	回测虚高，实盘立刻打回原形
② 零摩擦幻觉	不算佣金、滑点	每次成交按 1 tick 不利价差＋佣金记账（第 4 课口径）	高频亏钱策略在纸面上变赚钱
③ K 线内部顺序不可知（第 5 课）	同一根 K 线里，止损价和止盈价（预设的”赚够就落袋”离场价）都碰到了，先算哪个？	一律按止损算（对自己最不利的假设）	挑对自己有利的顺序＝系统性放水
④ 跳空（开盘价直接越过一段价位）穿过止损	隔夜开盘直接开在止损价更坏的一侧	按更差的实际开盘价成交，不按止损价	真实的隔夜大亏被”削”成小亏
⑤ 限价单触价即成	实盘限价单要排队（第 3 课）	必须穿价才算成交	一堆实盘轮不到你的成交混进统计

还有第六条：持仓不许穿越数据块边界（第 5 课的空洞），块末强制平仓——不让物理上不可能的持仓路径混进统计。

引擎本身用的是”笨办法”：逐根 K 线往前推，不用任何花哨的批量算法。原因：带止损的交易是”路径依赖”的——这一根发生什么取决于之前的持仓状态，聪明写法极易出错且错了看不出来；笨办法的每笔成交都能手工验算。我们先手算好 7 个场景的标准答案，再让引擎去对——分毫不差。8 万根 K 线跑 2 秒，够用。

解剖演示。我们故意跑了一个教科书式的反面教材：30 分钟均线上穿 120 分钟均线就买、下穿就卖，止损 10 个 tick，当天强平。十个月真实数据，5,610 笔，净亏 −$23,744。拆开看：

成分	金额	每笔平均
策略本身（无摩擦毛利）	≈ −$1,865	−$0.33 ≈ 抛硬币
滑点	−$14,025	−$2.50
佣金	−$7,854	−$1.40
净结果	−$23,744	−$4.23

三个教训：“有信号”不等于”有优势”（毛利几乎为零）；92% 的亏损是摩擦——零期望＋高频率＝定期向收费站捐款（第 4 课的活标本，5,610 笔里 4,755 笔死在那个 10 tick 的窄止损上，每次止损重付一遍过路费）；这个坏消息回测 2 秒就给出，挂模拟盘要等三个月——回测系统真正卖的商品，是廉价而诚实的坏消息。

【与我们项目的连接】

上面每条规则都实现在项目的回测引擎里（backtest.py），7 个手算场景是它的永久考卷。−$23,744 的完整解剖在《初学者手册》第 17 节。往后你在任何报告里看到”净期望”三个字，背后都默认这六条规则全部生效。

【三个自测问题】

“收盘价突破就按收盘价买入”错在哪里？
同一根 K 线里止损和止盈都触发了，为什么必须按止损算？
演示策略的最大死因是什么——策略烂，还是别的？

（答案：1. 收盘价在收盘那一刻才确定，拿它当买入价等于用了未来信息；必须下一根开盘才成交。2. K 线不记录内部先后顺序，无法证明止盈在前；选择对自己不利的假设是唯一不放水的做法。3. 别的：策略本身近似抛硬币（−$0.33/笔），真正的死因是 5,610 次交易的摩擦——92% 的亏损是成本。）