第 13 课 · 战役史二：十六年数据与三族终审

【这课你会明白什么】

  • 花 $69.29 买来的十六年数据是怎么被验明正身的
  • 两个新武器：ATR 归一化（量纲陷阱的解药）和 MCPT（考试的”蒙混率”）
  • 三个假设家族的终审判决，以及 H4 那个最有教学价值的对照

正文

采购。从官方分销商 Databento 买入 1 分钟 K 线：ES 与 NQ（NQ 是纳斯达克 100 指数的期货，买它当”旁证品种”）覆盖 2010-06 → 2026-03，MES 覆盖 2019-05 起，总价 $69.29（用赠金支付）。为什么不买逐笔？逐笔全历史要 $512–1,120，而且回答”这个效应是否存在”用 1 分钟就够——于是定下分层原则：1 分钟当骨干，逐笔留给幸存者精加工，实时数据等上模拟盘再付费。数据的分辨率跟着问题走，不跟着虚荣心走。

验明正身（两道体检）。新数据凭什么信？第一道：双源交叉——同一段行情，新数据与我们原有的逐笔聚合（两条采集链毫无共享环节）有 26.5 万个重叠分钟，收盘价 99.81% 完全一致。互相独立的两条链一致，即互证。第二道：宏观自检——92 次移仓的基差全部实测（第 6 课的方法），串起来竟复刻了十六年的利率史：2010–16 为负（零利率时代）、2018 转正（加息）、2020 复负（疫情）、2023–25 飙到 +47～+65 点。当你的中间产物能对上一段独立的宏观历史，管线大概率是对的。

开考前，两位外部审计抓出四个坑。最要命的两个：

  • 量纲陷阱：”20 tick 止损”在 2010 年是指数的 0.45%，2026 年只有 0.07%——同一个参数跨年代根本不是同一个策略。解药是 ATR 归一化。ATR 可以理解为”这个市场平常一天大概动多少点”（近 14 天日波幅的平均）。把所有价格参数从”多少点”改写成”多少倍平常波动”，每折用训练窗当时的 ATR 换算——2010 年的”1 倍日波幅”和 2025 年的”1 倍日波幅”才是同一件事。
  • 考试本身没被考过：旧门槛曾放行 H4——一次假阳性（考试放行了实际没本事的考生），但”这套门槛会放过多少纯运气考生”从未被测量。解药是 MCPT（蒙混率测试）：造 200 个用抛硬币决定方向的假策略，让它们走完整套滚动考＋门槛。结果：0/200——一个都没蒙混过关。从此”通过”两个字的含金量是被测量过的。（另两个坑：复权缺失——第 6 课的假跳空恰好随利率变号，会与年代效应混淆；合约编号被交易所隔年回收——各配了修法。）

开考与判决。19 折 walk-forward，测试折覆盖 2012-06 → 2021-11（约九年半从未参与选参的数据；2022 以后属于至今未开封的一模）。三族终审：

家族 笔数 期望（点/笔） 误差条悲观端 赚钱的折
H1v2 开盘区间突破 4,986 −0.84 −1.03 19 折中 1 折
H3v2 隔夜动量 1,819 −0.99 −1.33 0 折
H4v2 日内动量 1,690 −0.27 −0.79（乐观端 +0.25，仍够不到 0.4 的及格线） 26%

（”误差条悲观端”＝用重抽样算出的 95% 置信下界，术语叫 bootstrap 下界——第 8 课误差条的正式版。）三族全部否决，两次终身机会用尽，永久关闭。合计 8,495 笔——第一战所有滚动检验加起来不过几百笔。

最有教学价值的对照：H4 在 2025 年单年数据上曾”9 格邻域全正、+$14/笔”，一路过关；十六年视角下，同一族在 2012–2016 深度为负，最惨的一折 −143 点。一年里漂亮的形态，十六年里连正负号都保不住。当年那次假阳性，被长样本和被标定过的考试双重解释了。

两个补充判词：其一，”无脑做多日内”扣费后每笔也是负的（三个年代分别 −0.42/−0.41/−0.13 点）——连搭牛市便车都过不了收费站，说明摩擦是主导项：0.78 点/回合的水流要求任何日内想法拥有 ≥0.4 点的真实优势。其二，一位独立终审员（另一个独立运行的 AI）拿原始交易明细重算了全部数字、复现了全部检验，评级”可信度：高”——顺带纠正了报告里几处措辞（比如把”16 年全状态”改准为”测试折 2012–2021”），连审计意见都留了档。

【与我们项目的连接】

判决书全文在 reports/longhist_campaign.md，蒙混率在 reports/mcpt_calibration.md，终审记录在 reports/final_audit.md。这一战的结论值得原样抄录：在被检验的假设邻域与成本口径内，这三类被过度开采的纯价格日内形态，扣费后不存在——这不是”没找到”，是有 8,495 笔证据的”不存在”。

【三个自测问题】

  1. 量纲陷阱为什么被称为”同参数不是同策略”？
  2. MCPT 的 0/200 到底证明了什么？没证明什么？
  3. H4v2 的期望只有 −0.27，比另两族”好看”，为什么依然永久关闭？

（答案：1. 固定点数的参数随指数水平缩水——20 tick 从占指数 0.45% 缩到 0.07%，跨年代执行的根本是两个不同松紧的规则，统计混在一起无意义。2. 证明这套门槛几乎不放行纯运气考生（考试及格线有含金量）；不证明通过者一定真有优势，更不证明未来有效。3. 它的误差条乐观端（+0.25）都够不到 0.4 点的预注册及格线，补样也无法翻盘；且该族两次终身检验机会已用尽——按考试制度永久关闭。）